Материал агентства «Kitco».
Инвесторы на рынке серебра с завистью наблюдали за многолетним ростом цен на золото и все чаще задаются вопросом: когда же серебро наконец догонит и даже превзойдет золото, как это уже бывало на бычьих рынках в прошлом? Похоже, "серый металл" начинает набирать популярность: все больше пользователей призывают к так называемому «сжатию серебра» — массовой скупке серебра 31 марта, в понедельник.
Причина этой инициативы — убежденность в том, что цены на серебро искусственно занижены по причине рынка фьючерсов. При этом все классические факторы роста — ускоряющаяся инфляция, растущий спрос на физическое серебро, дефицит предложения и резкий рост цен на золото — давно уже на стороне серебра. Участники движения считают, что, если массово покупать серебро и не продавать его даже при давлении со стороны, то это может прорвать «потолок» цен и запустить настоящий бычий тренд.
Питер Краут, автор ресурса «SilverStockInvestor» и автор книги «The Great Silver Bull» (Великий бычий рынок серебра), отмечает, что новый фактор спроса — это торговые пошлины. По его мнению, «сжатие рынка серебра 2.0» может удачно совпасть по времени с изменениями на рынке.
Он рассказал, что в последние месяцы большие объемы серебра поступают в Нью-Йорк из Лондона. Если США введут пошлины, то это может затронуть и золото, и серебро. Особенно интересно, что значительная часть этого серебра оседает не на бирже, а в частных хранилищах. Это может быть связано с давними подозрениями, что цены на серебро искусственно удерживаются на низком уровне.
Краут отметил, что сам с интересом наблюдает за 31 марта. Это всего за пару дней до введения новых пошлин, о которых говорил Трамп (ожидается, что они вступят в силу 2 апреля), а также конец месяца и квартала — время, когда на рынках часто происходят всплески активности. По его мнению, это может вызвать эффект, на который стоит обратить внимание.
Независимый аналитик по драгметаллам и инвестор Джесси Коломбо, автор ресурса «The Bubble Bubble Report», одним из первых поддержал идею нового «сжатия». Он проводит глубокий анализ текущей ситуации на рынке серебра и считает, что вне зависимости от результатов 31 марта, он останется в движении надолго.
Коломбо говорит, что основная цель — это не одномоментный скачок, а повышение осведомленности людей о том, как цены на серебро регулярно подавляются в начале торгов на североамериканских биржах. Он считает, что, если серебро все же пробьется сквозь текущий диапазон, то последствия могут быть впечатляющими.
По его мнению, речь идет не только о розничных инвесторах, покупающих несколько монет в магазине. Он уверен, что в движение подключатся и крупные участники, включая хедж-фонды. Они могут использовать фьючерсы или, например, приобретать паи серебряных биржевых фондов и заказывать реальную поставку металла.
Коломбо подчеркнул, что не ограничивает свое участие только 31 марта. Он не является инициатором акции, но присоединится к ней, потому что считает важным привлечь внимание к идее, что серебро сильно манипулируется, и это не повод терять интерес к металлу. Напротив, он считает, что контроль над ценами вскоре может быть утрачен.
Влияние, которое оказывает бумажный рынок на стоимость серебра, по словам Краута, трудно переоценить. Сейчас чистая короткая позиция на рынке фьючерсов составляет примерно 223 млн унций — это около 25% совокупной годовой добычи драгметалла. Кроме того, соотношение бумажного серебра к физическому составляет около 378 к 1 — такого разрыва нет ни на одном другом товарном рынке.
Коломбо уверен, что в понедельник «привычные игроки» будут пытаться активно сдерживать рынок, но все равно могут появиться возможности — и те, кто внимательно следит за движением серебра, не упустят своего шанса.
Коломбо отмечает, что подавление цены на серебро часто происходит именно утром — но это вовсе не значит, что металл не может восстановиться к обеду или ближе к вечеру по американскому времени. По его наблюдениям, серебро часто резко проседает утром, а потом отыгрывает позиции в районе обеда, а порой и выходит в плюс к закрытию торгов. После этого подключается азиатская сессия и продолжает восходящее движение.
По мнению Коломбо, идеальный сценарий — это когда импульс сохраняется и переходит из одной торговой сессии в другую. Настоящий прорыв происходит тогда, когда к росту подключаются одновременно инвесторы и в Америке, и в Европе, и в Азии.
Он подчеркивает, что не рассматривает понедельник как решающий момент, но надеется, что все-таки должно начаться положительное движение. Коломбо напоминает, что в минувший четверг серебро уже резко подскочило и преодолело важный технический уровень.
Питер Краут, как и в 2021 году, призывает инвесторов к осторожности. По его словам, рыночная динамика может отойти далеко вперед от реальных фундаментальных факторов, а это всегда риск. Он вспоминает, как предупреждал подписчиков: такой всплеск — это не результат устойчивого роста спроса, а просто призыв к действию. Так и произошло: в 2021 году был мощный скачок цен на серебро и рост объемов торгов акциями добывающих компаний, но вскоре ажиотаж угас. Краут советовал тогда фиксировать прибыль, если она была значительной, поскольку не ожидал, что такой рост может долго держаться без реальных изменений в спросе.
Если и сейчас произойдет новый всплеск, то он, по мнению Краута, может быть мощнее и продлиться дольше — если к нему действительно подключится большое число участников. Но для устойчивого роста потребуются именно фундаментальные изменения, например, резкое увеличение промышленного спроса, который, в отличие от инвестиционного, не так легко сдерживать или откладывать. Краут считает, что именно промышленность формирует прочное ценовое «дно» для серебра, а инвестиционный спрос создает волатильные пики.
Коломбо считает, что фундаментальные факторы важны и в целом благоприятны, но сам он ориентируется в основном на технический анализ. Он считает, что успех или провал движения #SilverSqueeze2.0 (сжатие рынка золота 2.0) будет виден прежде всего на графиках. Уровень 33 доллара за унцию для серебра он сравнивает с диапазоном 2000–2100 долларов за унцию для золота. И если серебро уверенно прорвет этот рубеж — а борьба за него уже идет давно — рынок может резко измениться. После прорыва начнет работать алгоритмическая торговля, в том числе через биржевые фонды и фьючерсы, и начнется цепная реакция, которая будет усиливать рост.
Краут в свою очередь не называет конкретных уровней в ближайшей перспективе, но остается оптимистом в среднесрочной. Он считает, что исторический максимум — 50 долларов за унцию — будет достигнут уже в следующем году. По его словам, это лишь вопрос времени.
