Материал Элвис Чоу из компании «Metals Focus».
Драгметаллы — это не только защитные активы для инвесторов, но и важный ресурс для современной промышленности. Их можно найти повсюду — в автомобилях, электронике, медицинских устройствах. Однако на фоне нестабильности глобальных цепочек поставок и экологизации экономики вопрос об эффективном использовании и переработке этих ресурсов стал одной из наиболее насущных задач для рынка.
Цены растут, стратегии меняются
За последние годы цены на драгоценные металлы пережили резкий скачок — особенно золото и серебро. После пандемии коронавируса центральные банки по всему миру перешли к агрессивному денежно-кредитному смягчению, что, в сочетании с геополитической напряженностью и торговыми конфликтами, вызвало мощный приток инвестиций в защитные активы.
Еще в 2020 году золото впервые превысило отметку 2000 долларов за унцию. Затем после периода консолидации оно вновь пошло в рост. В 2023 году тренд возобновился, и в апреле этого года цена золота перешагнула 3500 долларов, установив новый исторический максимум.
Серебро последовало за ним — но рост оказался еще стремительнее. В июле котировки достигли 14-летнего пика — 37,01 долларов за унцию, что более чем вдвое выше уровня 2019 года.
Этот скачок серьезно ударил по электронике, заставив производителей ускорить программы экономии и замещения серебра, чтобы смягчить давление на маржу.
Электронная промышленность уже сделала значительные успехи в оптимизации использования драгметаллов. Особенно заметен прогресс в отрасли фотовольтаики — крупнейшем потребителе серебра, на долю которого приходится более 30% промышленного спроса. Несмотря на рекордные объемы установки солнечных панелей в прошлом году (что подняло объем потребления серебра со стороны этой отрасли выше 6000 тонн), производители стремительно снижают удельное использование серебра, внедряя новые технологии и сокращая расходы.
Инновации солнечной индустрии
С 2010 года солнечная отрасль сократила расход серебра более чем на 90% на единицу мощности. Производители постоянно повышают эффективность технологий:
Благодаря таким мерам отрасль к 2025 году сэкономит от 600 до 900 тонн серебра, что поможет сбалансировать мировой дефицит и снизить себестоимость солнечных панелей.
В долгосрочной перспективе это создаст более устойчивые производственные стратегии и повысит гибкость индустрии в условиях ценовой волатильности.
Переработка: старая техника — новый источник серебра
Рост цен стимулировал и рынок переработки серебра. Объем промышленного серебряного лома увеличился с 2942 тонн в 2019 году до 3452 тонн в 2024 году, причем основным фактором роста стали отработанные катализаторы этиленоксида, активно возвращаемые в оборот.
Однако в ближайшие десятилетия ожидается новая волна — массовое списание солнечных панелей. Это создаст огромный потенциал для переработки, хотя пока отрасль сталкивается с техническими и экономическими трудностями: разделение серебра, меди, стекла и пластика требует сложных, дорогостоящих технологий. Тем не менее именно фотовольтаический лом обещает стать важнейшим источником серебра в будущем.
Устойчивое развитие как стратегическая необходимость
На фоне торговых споров, тарифных барьеров и конкуренции за ресурсы борьба за доступ к ключевым металлам и технологиям будет лишь усиливаться. Это приведет к новым скачкам цен на драгоценные металлы.
Промышленность уже отвечает на вызовы, делая ставку на инновации, бережное использование ресурсов и замкнутый цикл переработки. Это не просто способ сократить издержки — это новая парадигма устойчивого развития.
Цикл «экономия — замещение — переработка» формирует будущее мировой цепочки поставок драгметаллов, превращая волатильность в источник ценности — как для экономики, так и для самой планеты.
