Материал Шреа Пола, старшего аналитика из отдела исследований рынка драгметаллов в компании «Refinitiv Metals».
Снижение курса желтого металла и усиление экономической нестабильности – вот основные факторы, которые объясняют резкий рост спроса на золотые инвестиционные монеты в 3-м квартале 2022 года. Согласно нашему обзору показателей деятельности шести крупнейших монетных дворов, мировой объем продаж золотых инвестиционных монет значительно вырос за отчетный период, увеличившись на 21% в годовом исчислении, или на 48 тонн.
За первые 9 месяцев 2022 года объем продаж золотых инвестиционных монет подскочил до 155 тонн, что на 10% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Если темпы роста спроса будут такими же высокими и в 4-м квартале, то текущий год обгонит по этому показателю 2021 год, достигнув 35-летнего максимума (показателя 1987 года). В 3-м квартале объем продаж в стоимостном выражении увеличился на 17%, почти до 2,7 трлн долларов. И это все несмотря на снижение среднего долларового курса золота на 3% в годовом исчислении.
Данные по регионам
Во всех регионах мира, кроме Африки, был зафиксирован прирост показателя спроса за 3-й квартал. Северная Америка сохранила за собой статус крупнейшего рынка золотых инвестиционных монет, поскольку на этот регион приходится 50% всего рынка. За ним следует Европа. Кроме того, интерес к желтому металлу повысился в Японии после падения показателя в течение 4-х месяцев к ряду.
Объем продаж в Северной Америке достиг 24 тонн, что на 19% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Доля североамериканского рынка при этом снизилась с 51% в 2021 году до 50% в 2022 году. Отчасти это можно объяснить увеличением доли европейского рынка. Агрессивная денежно-кредитная политика ФРС привела к снижению темпов роста инфляции, но этого оказалось недостаточно для уменьшения уровня волатильности и опасений со стороны инвесторов. Очень не повезло акциям и другим рискованным активам, поэтому индивидуальные инвесторы предпочли приобретать золотые инвестиционные монеты в качестве «инструмента хеджирования инфляции».
В Европе, втором по величине рынке, объем продаж золотых инвестиционных монет вырос на 29% (21 тонна). В то же время, доля Европы выросла до 44% по сравнению с 42% за аналогичный период прошлого года. Популярность золота со стороны индивидуальных инвесторов в Европе объясняется опасениями относительно высокого уровня инфляции, хотя центральные банки и пытались ее приструнить.
Кроме того, ухудшение состояния мировой экономики на фоне геополитической нестабильности из-за украинского кризиса – это еще один фактор, обусловивший то, что инвесторы стали приобретать золотые инвестиционные монеты в большом количестве.
Тем временем, объем продаж в Африке на протяжении 3-го квартала снизился, упав на 67%, до 0,6 тонны. Соответствующий показатель, однако, вырос в секции «другие регионы».
Объем продаж в Японии увеличился на 75%, до 0,7 тонны за 3-й квартал. Впрочем, на долю Японии приходится всего 1% мирового рынка золотых инвестиционных монет. Объем продаж в секции «Другие страны Азии» вырос на 37% в 3-м квартале. Ситуация со спросом улучшилась в Юго-Восточной Азии на фоне снижения отечественных котировок золота, что сделало инвестиционные монеты привлекательным объектом вложения денег. Китай, крупнейшая страна-потребитель желтого металла, также сообщил об увеличении спроса на золотые инвестиционные монеты на фоне отложенного спроса, поскольку некоторые карантинные ограничения были сняты, а цены на драгметалл стали более привлекательными для потребителей. Индийские инвесторы также воспользовались снижением цен. Клиенты сделали заказы на золотые монеты перед грядущим периодом свадеб и фестивалей.
Прогноз
Согласно последним данным, рост уровня инфляции в США уже достиг максимума, поэтому возникли ожидания того, что ФРС начнет снижать темп ужесточения своей денежно-кредитной политики. Как известно, на ноябрьском заседании ФРС процентные ставки были повышены на 75 базисных пунктов, что стало 4-м подряд повышением такой величины. При этом уровень инфляции превышает целевой показатель ФРС, а последствия текущей политики центрального банка указывают на необходимость повышения ставок, пока инфляция не достигнет соответствующего показателя.
Очевидно одно: высокий уровень процентных ставок – это всерьез и надолго, а курс золота в таких условиях, как правило, не растет. Увеличение доходности американских «казначеек» будет оказывать негативное воздействие на курс золота вплоть до конца текущего года. Однако при этом наблюдаются серьезная мировая экономическая нестабильность, чересчур высокий уровень инфляции и снижение курса золота в годовом исчислении. Указанные факторы будут поддерживать спрос на золотые инвестиционные монеты в течение последнего квартала.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой Монетный Дом"!
