По мнению зарубежных аналитиков, динамика курса золота на следующей неделе будет зависеть от ситуации с долларом и фондовыми рынками США, которые, в свою очередь, скорее всего, пойдут в рост ввиду крупной налоговой реформы в Америке.
Минувшую неделю курс золота закончил с понижением на 1% по сравнению с неделей прежде и теперь равен 1280 долларам за унцию. Таким образом, рынок золота растерял большую часть своего последнего ралли две недели назад, когда курс достиг выше 1300 долларов за унцию.
Серебро также упало в цене на прошедшей неделе, завершив двухнедельный период роста. Курс теперь составляет 17 долларов, что на 1% ниже по сравнению с неделей прежде.
Драгоценные металлы страдают от растущих позитивных настроений инвесторов на рынке. Доллар США и фондовые рынки начали расти после того, как в пятницу Сенат США проголосовал за утверждение бюджета за финансовый 2018 год. В законе также содержится положение о том, что республиканцам будет позволено осуществить налоговую реформу через Сенат благодаря простому большинству голосов вместо традиционно требуемых 60% голосов.
Тем не менее, споры по поводу налогов еще не закончены, поскольку законопроект Сената должен быть согласован с условиями Палаты представителей, в которых говорится, что любые налоговые льготы должны быть нейтральными по долговым обязательствам. В законе Сената предлагается добавить 1,5 трлн. долларов к федеральному дефициту в течение следующих 10 лет.
«На рынках указывают на 75%-ную вероятность по поводу снижения налогов в следующем году, а это создаст условия для роста доллара США, что будет отрицательной новостью для золота. Рост доллара США не скоро завершится, поэтому в ближайшем будущем будет трудно сохранять оптимизм относительно золота», - сказал Адам Баттон, валютный стратег в «Forexlive.com».
Фавад Разакзада, технический аналитик в «Forex.com», занимает пессимистическую позицию по золоту в ближайшей перспективе из-за высоких экспертных оценок состояния фондового рынка и сильного доллара США. По его мнению, эта тенденция вряд ли изменится в ближайшее время, поэтому надо продавать золото при любом будущем ралли.
«Я думаю, что учитывая курс золота ниже 1300 долларов, нужно ожидать дальнейшего ослабления в ближайшей перспективе», - сказал он.
Зачем покупать золото, когда фондовые рынки бьют рекорды?
На минувшей неделе финансовые рынки отмечали 30-тилетие Черного Понедельника, когда промышленный индекс Доу-Джонса упал более чем на 20% за один день.
Баттон отметил, что если подобная коррекция произойдет в настоящий момент, то курс золота снова вернется к уровню, наблюдавшемуся до президентских выборов США в 2016 году. При этом он добавил, что фондовые рынки вряд ли испытают серьезную коррекцию, так как инвесторы сильно хотят попасть на рынок.
«Инвесторы считают, что падение фондового рынка хотя бы даже на 12 пунктов будет хорошей точкой входа на него. Для того чтобы испугать рынки нужно чтобы произошло нечто совершенно чрезвычайное на геополитической арене, но ничего подобно не предвидится», - сказал аналитик.
Сможет ли Европейский центральный банк спасти золото?
Хотя все внимание сейчас приковано к доллару США, аналитики предупреждают, то инвесторы не должны забывать о ЕЦБ, который проведет заседание о денежно-кредитной политике на следующей неделе.
Как ожидается, ЕЦБ представит свой план количественного смягчения. Разакзада сказал, что по-прежнему существует большая неопределенность относительно планов банка, поэтому агрессивная риторика может привести к повышению евро по сравнению с долларом, что отразится на повышении курса золота.
«Мы считаем, что у евро есть возможность для небольшого опережения доллара, но я не знаю, хватит ли этого опережения для повышения курса золота», - сказал он.
Ник Эксархос, старший экономист в «CIBC World Markets», согласился с тем, что евро может привести к ослаблению доллара. Однако, по его мнению, крупная распродажа вряд ли произойдет, что может ограничить любое краткосрочное усиление курса золота.
«Существует естественный предел роста доллара. ФРС не будет слишком агрессивной, поэтому увеличиваться доллар не будет бесконечно, но мы также считаем, что золото будет продолжать медленно снижаться, потому что, в конечном итоге, процентные ставки растут», - сказал он.
На какие технические уровни стоит обратить внимание?
Для большинства аналитиков ключевым уровнем золота с точки зрения повышения снова будет 1300 долларов за унцию. Большинство аналитиков отметили, что рынок должен удержать этот уровень для привлечения нового инвестиционного капитала, создав, тем самым, долгосрочный восходящий тренд.
Учитывая, что курс остается ниже 1300 долларов, Разакзада сказал, что первый уровень поддержки, который может ожидать золото в ближайшей перспективе, будет минимум двух недель прежде - около 1277 долларов.
«Если цены упадут ниже этого уровня, то следующим уровнем станет 1233 долларов, а затем курс может снизиться дальше, чем 1200 долларов», - сказал он.
Баттон сказал, что в ближайшей перспективе есть вероятность даже достигнуть курса в 1200 долларов, прежде чем он превысит максимумы прошлого месяца - 1350 долларов.
Билл Барух, президент в «Blue Line Futures», немного более оптимистичен в отношении желтого металла, хотя цены, по его мнению, скорее всего, упадут в ближайшей перспективе.
«Курс может спуститься до диапазона 1263-1269 долларов и это будет серьезная возможность покупки, поскольку я не думаю, что доллар будет сохранять высокий уровень долгое время», - сказал он.
Кевин Грейди, президент в «Phoenix Futures and Options LLC», отметил, что на фьючерсном рынке по-прежнему остается большое количество инвесторов с длинными позициями. Это означает, что есть возможность для продажи в форме длинной ликвидации, если эти трейдеры захотят выйти из рынка.
«Если посмотреть на все происходящее – экономические данные и то, что произошло вчера в Сенате – то доллар в такой ситуации будет усиливаться. Если Джером Пауэлл будет назначен следующим председателем ФРС, то нужно ожидать агрессивного поведения ФРС, что окажет некоторое давление на золото, поскольку доллар, скорее всего, на фоне этих новостей пойдет в рост», - сказал он.
Боб Хаберкорн, старший брокер по сырьевым товарам в «RJO Futures», указывает на приближение заседания ФРС в декабре – на котором, как ожидается, будут снова повышены процентные ставки – что понизит курс золота.
«Геополитические риски дают о себе знать, что и держит золото на плаву, если не считать данных относительно инфляции. Однако тот факт, что заседание ФРС висит над золотом как Дамоклов меч, означает только то, что курс пострадает», - сказал Хаберкорн.
Питер Хаг, директор отдела мировой торговли в «Kitco Metals», также считает, что понижение курса золота неизбежно.
«Я думаю, что соглашение по бюджету сильнее повлияет на золото в краткосрочной перспективе, чем возможное назначение осторожного председателя ФРС. Поэтому на следующей неделе нас ожидают низкие цены», - сказал он.
Адам Баттон, валютный аналитик в «Forexlive.com», считает, что курс золота повысится.
«Доллар США уязвим для ястребиных сигналов от иностранных центральных банков. Северная Корея может снова появиться в новостях, а колебания в Китае могут усилиться», - сказал он.
Билл Барух, президент в «Blue Line Futures», является оптимистом в долгосрочной перспективе относительно золота, но все произошедшее на минувшей неделе нейтрализовало его прогноз на ближайшую перспективу.
«Я был бы более оптимистичным, если бы курс на минувшей неделе достиг уровня 1293 долларов», - сказал он.
Ральф Престон, директор в «Heritage West Financial», считает, что можно ожидать прорыв курса золота.
«Курс находится в плотном диапазоне между 1307 и 1265 долларов. Завершение предстоящей недели ниже или выше этих данных поможет нам понять, в каком направлении пойдет курс», - сказал он.
