У инвестора-миллиардера Рэя Далио были неоднозначные отношения с долларом США в течение последних нескольких лет, и, похоже, он снова высказывает сомнения по поводу состояния американской валюты.
Бывший генеральный директор хедж-фонда "Bridgewater Associates" заявил, что владеет золотом в качестве страховки от потенциального долгового кризиса и роста инфляции.
Дело в том, что рост долга правительства США становится все более заметным. Объем госдолга США превысил 34,5 трлн долларов. Однако проблема не только в США.
Во время ежегодной весенней встречи в Вашингтоне представители Международного валютного фонда в своем докладе «Fiscal Monitor» заявили, что Китай и США будут главными источниками роста мирового государственного долга в течение следующих 5 лет.
По прогнозам МВФ, государственный долг двух крупнейших экономик мира может удвоиться к 2053 году. В докладе также отмечены Великобритания и Италия как две страны, которые сталкиваются со значительными фискальными рисками по мере роста их государственного долга.
Далио отметил следующее:
«История и логика показывают, что когда есть большой риск того, что долги либо 1) не будут возвращены, либо 2) будут выплачены обесцененными деньгами, то долг и деньги становятся непривлекательными. Поскольку долги — это обещания выплатить деньги, то, когда у правительства слишком много долгов, которые нужно выплатить, его центральный банк, скорее всего, напечатает деньги. Это позволяет предотвратить сильное сжатие долга за счет обесценивания денег (т. е. инфляции).
В свою очередь, золото — это форма денег, не связанная с долгами. Это как наличные деньги, только в отличие от наличных и облигаций, которые обесцениваются из-за рисков дефолта или инфляции, золото получает поддержку благодаря рискам дефолта по долгам и инфляции».
Далио отметил, что долговые обязательства и другие финансовые активы привлекательны только тогда, когда финансовая система функционирует хорошо и правительства могут погашать свои долговые обязательства без необходимости печатать деньги.
«Однако в обратном случае именно золото является хорошим активом. Это главная причина, по которой золото является замечательным средством диверсификации и почему я держу его в своем портфеле», - сказал он.
В начале 2020 года Далио попал в заголовки мировых финансовых изданий, заявив, что «наличные деньги — это мусор» в условиях низких процентных ставок.
Однако в сентябре 2023 года он заявил, что «наличные деньги сейчас в порядке», поскольку Федеральная резервная система подняла процентные ставки до самого высокого уровня за более чем 40 лет.
В своем последнем посте он заявил, что золото - один из немногих примеров «надежных денег» в мире:
«По этой причине его держат центральные банки и другие инвесторы. На самом деле, золото является третьей по величине резервной валютой центральных банков, даже больше, чем иена или юань. Криптовалюты также являются недолговыми деньгами. Я не знаю других типов недолговых денег, хотя некоторые люди могут утверждать, что драгоценные камни и предметы искусства являются таковыми, поскольку они не связаны с долгом, их можно легко транспортировать и при этом они функционируют как средства сбережения богатства».
