На минувшей неделе цена физического золота в Лондоне снизилась с 2715 до 2650 долларов за тройскую унцию, что связано с целым рядом факторов. Одним из ключевых из них стала новость о возможном перемирии между Израилем и Ливаном, что привело к ослаблению геополитической напряженности и снижению привлекательности золота как защитного актива. Тем не менее, на американском рынке сильно испугались заявлений избранного президента США Дональда Трампа о введении торговых пошлин против Канады, Мексики и Китая, что не позволило желтому металлу опуститься слишком низко.
Кроме того, данные о потребительской инфляции в США добавили неопределенности в общую картину. Индекс потребительских расходов в стране, на который опирается ФРС, показал рост цен на 2,8% за последние 12 месяцев, превзойдя ожидания. На этом фоне в ЦБ США дали понять, что регулятор может пересмотреть темпы смягчения денежно-кредитной политики, если инфляция продолжит превышать прогнозы. Несмотря на это, участники рынка по-прежнему ожидают снижения ставок на 0,25% в декабре и их дальнейшее сокращение в 2025 году.
Что касается спроса на золото, то в этом контексте наблюдается неоднозначная динамика. По данным аналитиков банка «Bank of America», за последние шесть месяцев цена на золото выросла на 450 долларов, что является редким явлением. Этот рост был обусловлен высоким спросом со стороны западных инвесторов, о чем свидетельствуют данные по золотым биржевым фондам. Тем не менее, эти организации сообщили о сокращении своих активов на 1,1 млн унций после выборов в США, что может объясняться фиксацией прибыли и ростом популярности альтернативных активов, таких как биткойн.
Кроме того, в этом году объемы закупок золота со стороны центральных банков, скорее всего, окажутся ниже прошлогоднего уровня. В третьем квартале было приобретено 186 тонн, а совокупный объем покупок с начала года достиг 658 тонн. Чтобы довести этот показатель до уровня 2023 года, когда центральные банки приобрели более 1000 тонн, потребуются рекордные закупки в четвертом квартале. Однако это вряд ли произойдет, учитывая текущие экономические условия.
В целом, золото остается востребованным инструментом для хеджирования рисков, связанных с инфляцией, геополитическими потрясениями и волатильностью валютных рынков. Особенно привлекательным для частных инвесторов выглядит покупка золотых инвестиционных монет именно в период коррекции. Это выгодная стратегия для защиты и приумножения капитала на фоне ожиданий снижения процентных ставок, неопределенности в международной торговле и геополитике, а также ограниченных возможностей центральных банков относительно существенного увеличению своих золотых резервов.
