Платина подорожала до 6-летнего максимума из-за высокой вероятности роста уровня инфляции, а также сильного ралли на финансовых рынках, которое привело к увеличению котировок многих активов: от акций до нефти и биткойнов.
Финансовые менеджеры начали вкладывать деньги в платину отчасти по причине того, что этот металл считается средством сбережения в условиях, когда рост государственных расходов может повысить уровень инфляции. Драгметаллы в целом считаются инструментом хеджирования от роста потребительских цен. После сильного роста цен на золото в прошлом году инвесторы обратились к платине, которая является более дешевым аналогом.
Майкл Джонс, директор добывающей компании «Platinum Group Metals Ltd», считает, что подорожание платины было предсказуемым.
Все началось с увеличения промышленного спроса на драгметаллы. Теперь к этому прибавилось ралли многих активов, поскольку инвесторы ожидают увеличения прибыли на таких рынках.
Подобный рост обычно называют «повсеместным ралли», обусловленным низкими процентными ставками и ожиданием скорейшего восстановления роста мировой экономики. Кроме того, инвесторы боятся и резкого приостановления процесса восстановления. Есть опасения, что такие активы, как платина и биткойн, резко упадут в цене, когда настроения инвесторов изменятся. Впрочем, никто не может предугадать, когда начнется следующий обвал котировок.
Платина остается более дешевым активом, чем золото, палладий и родий. Это увеличило привлекательность платины в глазах инвесторов, которые приобретают драгметаллы как форму защиты от роста цен в экономике.
На данный момент уровень инфляции в США находится на уровне ниже 2%. Показателем ожиданий темпа роста цен считается ставка безубыточности 10-летних облигаций. В преддверии принятия пакета стимулов в США на сумму 1,9 трлн долларов данный показатель вырос.
Курс золота упал на 4% в этом году. Желтый металл также считается инструментом хеджирования от инфляции. В 2020 году его курс взмыл на 24%, что стало самым большим приростом за десятилетие. Драгметалл привлекает внимание инвесторов при снижении процентных ставок, но теперь не растет в цене из-за увеличения доходности казначейских облигаций и уменьшения градуса политической нестабильности после президентских выборов в США.
Спрос на платиновые фьючерсы и биржевые фонды со стороны финансовых менеджеров растет. Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, объем «бычьих» позиций среди спекулятивных инвесторов по фьючерсам на платину превышает количество «медвежьих» позиций. Разрыв между ними теперь больше показателя февраля прошлого года. К концу января 2020 года в платиновых биржевых фондах хранилось 3,9 млн унций драгметалла по сравнению с 3,4 млн унций годом ранее. Об этом сообщил Всемирный платиновый инвестиционный совет. Трэвор Рэймонд, директор отдела исследований в этой организации, утверждает, что инвесторы, которые ранее покупали золото, недавно стали приобретать платину. Некоторые из них зашли на этот рынок, когда курс желтого металла достиг рекордного максимума прошлым летом.
Ралли на рынке платины помогло этому драгметаллу стать более дорогим. Напомним, что платина серьезно пострадала после того, как разразился скандал вокруг дизельных автомобилей марки «Volkswagen» в 2015 году. Это привело к уменьшению их производства, а платина в основном востребована именно в качестве элемента каталитических конвертеров в дизельных автомобилях. В то же время палладий используется для бензиновых автомобилей. Спрос на оба драгметалла пострадали ввиду распространения электромобилей, для которых необходимы кобальт и литий.
Впрочем, инвесторы делают ставку на то, что платина будет пользоваться большим спросом, если технология водородного топлива получит широкое распространение через несколько лет.
Гарри Барр, председатель и главный исполнительный директор «New Age Metals Inc», заявил следующее: «В скором времени мы будем наблюдать начало суперцикла для металлов в целом, особенно для тех, которые востребованы в «зеленых» технологиях».
Объем продаж платины автопроизводителям и компаниям в других отраслях промышленности повысился в последние месяцы. При этом объем предложения снизился из-за проблем с добычей и переработкой в ЮАР, включая отключения электроэнергии на заводе компании «Anglo American Platinum Ltd».
