Прогноз Института Серебра (Вашингтон, США).
Спрос на серый металл должен резко увеличиться в 2022 году. Ожидается, что мировой показатель достигнет рекордного уровня – 1,11 млрд унций. Все это благодаря невиданному уровню промышленного спроса на серебро, который увеличится на 5%, поскольку драгметалл станет более востребованным в традиционных и новых, крайне актуальных «зеленых» технологиях. Инвестиционный спрос на слитки и монеты должен повыситься на 13% в 2022 году, достигнув 7-летнего максимума. Объем покупок ювелирных изделий и столового серебра увеличится на 11% и 21% соответственно.
Макроэкономические и геополитические условия поддержат котировки драгметалла на высоком уровне в течение первого полугодия. Однако спрогнозировать дальнейшее поведение цены на серебро будет достаточно сложно, как только станет понятно, в каком темпе будут повышаться процентные ставки ФРС.
Ниже укажем на основные характеристики рынка серебра в 2022 году.
Спрос на серебро
В 2022 году рынок серебра ждет повторение успеха прошлого года, когда спрос увеличился во всех ключевых секторах. Совокупный мировой показатель спроса достигнет нового рекорда, увеличившись на 8%, до 1,11 млрд унций.
Прогнозируется повышение промышленного спроса (на долю которого приходится более половины совокупного показателя) вплоть до нового рекорда. Улучшение ситуации в мировой экономике поможет повысить объем покупок драгметалла во многих отраслях, смягчив краткосрочные негативные последствия проблем с цепочкой поставок и влияния пандемии в некоторых регионах.
Спрос на серебро со стороны фотоэлектрической отрасли должен вырасти. Власти ведущих стран поставили цель – достигнуть углеродной нейтральности. Это привело к быстрому увеличению проектов в области экологически чистой энергии. В итоге, даже несмотря на стремление уменьшить объем использования серебра, рекордное количество новых фотоэлектрических установок приведет к росту спроса в этом сегменте до абсолютного рекорда в 2022 году.
Спрос на серебро со стороны автопрома и в контексте создания 5G-инфраструктуры увеличится в этом году, несмотря на дефицит полупроводниковых чипов по всему миру,. Электрификация транспортных средств идет семимильными шагами, что приводит к увеличению количества серебра, необходимого для одного автомобиля. Между тем, 5G-инфраструктура расширяется, а новым мобильным устройствам необходимо больше серого металла. Более того, для других электрических и электронных устройств тоже понадобится много драгметалла, поскольку в 2022 году ожидается постепенное устранение проблем с поставками.
Спрос на ювелирные изделия, согласно прогнозу, вырастет на 11%. На долю Индии придется самый большой прирост ввиду улучшения потребительских настроений. В начале 2022 года распространение омикрон-коронавируса ударило по спросу в стране, но после снятия карантинных ограничений и перенаправлению деятельности ювелиров из деревни в город, ситуация с продажами ювелирных изделий улучшится по всей Индии. В США спрос должен восстановиться, но в медленном темпе. Прогнозируется, что в этом году объем производства столового серебра увеличится на 21%. Опять же, на Индию будет приходиться большая часть увеличения продаж этих изделий, как и в случае с ювелирными изделиями.
Предложение серебра и дефицит на рынке
Совокупный мировой объем предложения драгметалла должен увеличиться на 7%, до 1,09 млрд унций. Это произойдет в основном благодаря добыче, объем которой, согласно прогнозу, вырастет на 7%, до 6-летнего максимума. Причиной такого прироста станет повышение показателей добычи из первичных источников, особенно из крупных существующих месторождений, а также по причине введения в эксплуатацию новых проектов.
Рост объемов переработки серебра окажется небольшим, около 3%, причем в основном это будет обусловлено увеличением промышленной переработки. Во всех других секторах будут зафиксированы рекордно низкие показатели, поскольку панических продаж стало меньше, а значит, объем лома в форме ювелирных изделий и столового серебра снизится.
На рынке серебра должен установиться дефицит предложения в объеме 20 млн унций. Напомним, что в 2021 году на рынке наблюдался дефицит впервые за 6 лет. Однако прогнозируемый дефицит в 2022 году будет относительно небольшим в абсолютном выражении.
Инвестиционный спрос, покупки паев биржевых фондов и курс
Объем инвестиций в физическое серебро, согласно прогнозу, вырастет в двузначном выражении и достигнет 7-летнего максимума. Макроэкономическая нестабильность и рост инфляционного давления приведут к увеличению популярности физического серебра, как средства сбережения, среди индивидуальных инвесторов. Соответственно, фиксация прибыли не будет массовой. Спрос на физическое серебро в Индии должен вырасти на фоне улучшения экономической ситуации и позитивных ожиданий от курса серебра.
В прошлом году капитал серебряных биржевых фондов вырос на 6%, до 1,13 млрд унций. В начале 2022 года объем паев практически не изменился по сравнению с концом 2021 года, оставаясь около рекордных максимумов. Такая ситуация будет наблюдаться на протяжении большей части текущего года.
В начале 2022 года в нескольких крупных странах были зафиксированы снижение темпов роста ВВП и усиление волатильности на финансовых рынках. Это увеличивает вероятность замедления темпов ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС. В общем, курс серебра вырастет в первом полугодии благодаря увеличению интереса инвесторов к драгметаллам. К концу года соотношение золото-серебро снизится до 70.
В целом, среднегодовой курс серебра составит 24,8 долларов за унцию, что на 1% ниже соответствующего показателя за прошлый год – 25,14 долларов за унцию. Впрочем, это все равно высокий среднегодовой показатель.
