Материал Паулины Ликос.
Крупнейшие компании с Уолл-Cтрит спрогнозировали значительное повышение цен на золото во второй половине 2024 года. Такие "бычьи" настроения обусловлены совокупностью факторов, которые делают золото все более привлекательным активом.
Центральные банки наращивают закупки золота, чтобы застраховаться от геополитической и экономической нестабильности. Снижение процентных ставок уменьшает альтернативную стоимость владения активами, не приносящими процентного дохода, такими как золото. Кроме того, высокая инфляция продолжает снижать покупательную способность бумажных валют, что еще больше повышает привлекательность золота как защитного актива. Учитывая все эти факторы, эксперты ожидают, что в ближайшие месяцы спрос на золото будет высоким, а его перспективы - благоприятными.
Динамика курса золота в 2024 году
В 2024 году желтый металл показывает отличную доходность. С начала года цена на золото значительно выросла. По состоянию на середину августа курс находится районе 2450 долларов за унцию, что примерно на 24% выше, чем за аналогичный период прошлого года. Однако в последнее время наблюдалась некоторая волатильность: котировки немного отступили от рекордного максимума выше 2500 долларов, достигнутого ранее в августе.
За последние три месяца курс золота был стабильным, что объясняется геополитической нестабильностью, ожиданиями снижения ставок Федеральной резервной системы и высоким спросом со стороны центральных банков и инвесторов. В целом бычьи настроения в отношении золота сохранились. Это связано с его ролью как инструмента хеджирования от инфляции и экономической нестабильности.
Прогнозы компаний с Уолл-Стрит по золоту
Citigroup
Аналитики компании "Citigroup" [финансовый конгломерат в США, один из крупнейших в мире] прогнозируют рост курса золота до 3000 за унцию. По их мнению, спрос на золото будет расти благодаря покупкам со стороны центральных банков по всему миру, пополняющих свои золотые резервы. Они также указывают на увеличение притока средств в золотые биржевые фонды во второй половине 2024 года, поскольку Федеральная резервная система США, вероятно, будет готова снизить процентные ставки в сентябре.
Bank of America
Аналогичный прогноз по ценам на золото есть и у банка "Bank of America" [американский финансовый конгломерат, входящий в четверку крупнейших банков США]. По мнению его аналитиков, в ближайшие 12-18 месяцев курс золота может достичь 3000 долларов за унцию. Аналитики уверены, что котировки золота могут вырасти, если учесть последний опрос центральных банков, проведенный Всемирным золотым советом. Опрос подтверждает, что центральные банки намерены увеличить закупки золота.
Кроме того, аналитики отмечают, что, увеличивая долю золота в своих портфелях, центральные банки одновременно сокращают долю долларов США в своих портфелях. Согласно опросу, 29% респондентов центральных банков заявили, что намерены увеличить свои золотые резервы в течение следующих 12 месяцев. Это самый высокий показатель с первого подобного опроса, проведенного в 2018 году.
Goldman Sachs
В банке "Goldman Sachs" [банк в США и один из крупнейших инвестиционных банков в мире] придерживаются "бычьих" взглядов на золото, прогнозируя цену в 2700 долларов за унцию к 2025 году. Такой оптимизм аналитиков банка обусловлен ожиданиями относительно снижения ставок Федеральной резервной системы и высоким спросом со стороны Китая. Вопреки растущим процентным ставкам в США, которые обычно снижают цены на золото, желтому металлу удалось достичь рекордных максимумов.
На китайском рынке происходят структурные изменения, ведущие к стабильному "бычьему" рынку золота. Экономическая нестабильность и снижение процентных ставок повышают спрос. Кроме того, значительные закупки золота со стороны китайского центрального банка свидетельствуют о беспокойстве по поводу финансовых санкций США и стабильности американского госдолга. С середины 2022 года объем закупок золота со стороны центральных банков увеличился в 3 раза, что еще больше поддержало курс золота.
В банке "Goldman Sachs" ожидают возвращения западного капитала на рынок золота в связи с возможным снижением ставок ФРС. Они считают, что долгосрочные перспективы золота будут более благоприятными. И это несмотря на краткосрочные колебания на китайском рынке из-за ралли.
О причинах покупки золота
Золото дает центральным банкам возможность диверсифицировать свои валютные резервы. Это снижает зависимость от какой-либо одной валюты, особенно от доллара США, и уменьшает риски, связанные с волатильностью валют.
Еще одним важным фактором, влияющим на решения центральных банков о золотых резервах, является геополитическая нестабильность. Золото считается защитным активом в периоды экономической нестабильности. В качестве примера можно привести глобальные рецессии, напряженность в торговых отношениях или геополитические конфликты. Как правило, стоимость золота остается стабильной или даже растет в неспокойные времена, что делает его привлекательным активом для сохранения богатства.
Еще одним фактором является постоянное беспокойство по поводу инфляции. С начала пандемии инфляция значительно снизилась, но еще не достигла необходимого минимума. Годовой уровень инфляции в США в июне 2022 года достиг примерно 9,1%. К июню 2024 года этот показатель снизился примерно до 3%. Однако инфляция остается на высоком уровне и по-прежнему превышает долгосрочный целевой показатель ФРС в 2%.
Золото обычно используется для защиты от инфляции. При снижении покупательной способности бумажных валют инфляция приводит к росту стоимости золота. Таким образом, золото обеспечивает защиту от роста цен. Несмотря на то, что инфляция сдерживается с момента разгара пандемии коронавируса, она все еще остается на высоком уровне. Именно поэтому центральные банки стремятся покупать золото.
Кроме того, учитывая, что большая часть мировой торговли осуществляется в долларах США, некоторые страны стремятся уменьшить свою зависимость от американской валюты в международной торговле и резервах. Увеличивая запасы золота, центральные банки могут снизить свою зависимость от потенциальных экономических и политических действий США, которые могут повлиять на курс доллара.
В условиях низких или отрицательных процентных ставок альтернативная стоимость хранения активов, не приносящих процентного дохода, таких как золото, возрастает. Это делает золото более привлекательным по сравнению с другими активами, которые обладают низкой или отрицательной доходностью. Есть почти 100%-ная вероятность того, что Федеральная резервная система США готова начать снижение процентных ставок в сентябре. Это подтверждает мнение специалистов с Уолл-Стрит о том, что золото может подорожать во второй половине 2024 года.
Золото будет расти в цене
Обновленные прогнозы с Уолл-Стрит относительно курса золота на вторую половину 2024 года являются весьма положительными. Эти прогнозы подкрепляются значительными закупками центральных банков, устойчивой экономической нестабильностью, снижением процентных ставок и ростом инфляции. Такое сочетание факторов создало мощную базу поддержки для золота, что способствует росту его стоимости до новых высот.
Центральные банки продолжают накапливать золотые резервы в качестве защиты от геополитических и экономических рисков. Инвесторы хотят защитить свои портфели посредством золота на фоне колебаний процентных ставок и инфляционного давления. Таким образом, драгоценный металл сохранит свою восходящую траекторию. Этот оптимистичный прогноз свидетельствует о более широкой тенденции роста доверия к золоту, которое является стабильным активом в условиях все более нестабильной мировой экономики.
