Материал издания «Financial Times» от 4 марта 2026 года
Мировым поставкам золота и серебра неповезло из-за войны на Ближнем Востоке. Большая часть авиарейсов в Дубай и из него была остановлена, и, по словам трейдеров, это может вызвать дополнительную волатильность на рынке драгоценных металлов, где цены и без того сильно колебались в этом году.
Дубай является одним из главных мировых центров торговли и транзита драгоценных металлов. По оценкам, через него проходит около 20% мировых потоков золота. Сюда поступает металл, добытый в странах Африки, который затем перерабатывается в Объединенных Арабских Эмиратах, а также золото и серебро, перевозимые из Европы в Азию.
По словам трейдеров и аналитиков, если перебои в перевозках золота и серебра затянутся, то это может привести к росту цен в азиатских странах и усилению волатильности на рынке. Это особенно важно сейчас, поскольку после исторического роста цен в последние годы рынок недавно пережил заметную коррекцию.
Джон Рид, старший аналитик Всемирного золотого совета, отметил, что доступность золота стала проблемой после остановки авиарейсов на Ближнем Востоке. По его словам, именно это стало причиной резкого изменения внутренних цен в Индии. В начале марта золото там торговалось примерно на 50 долларов дешевле за тройскую унцию, чем на лондонском рынке, но впоследствии цены сравнялись с лондонскими.
Согласно таможенной статистике, в 2024 году Дубай стал вторым крупнейшим экспортером золота в мире, а главным покупателем его поставок была Индия.
Рона О’Коннелл, руководитель аналитического отдела компании «StoneX», считает, что именно Индия может больше всего пострадать от перебоев в работе дубайского торгового центра, поскольку Дубай является ключевым транзитным пунктом для поставок драгоценных металлов в эту страну.
По ее словам, в краткосрочной перспективе участники рынка смогут частично обойти проблему, используя альтернативные маршруты. Однако если перебои продолжатся долго, то ситуация может серьезно осложниться.
После начала американских и израильских ударов по Ирану в субботу большинство коммерческих авиарейсов из стран Персидского залива было приостановлено. Во вторник из Дубая вылетело лишь несколько пассажирских рейсов. Однако, по словам людей, знакомых с ситуацией, на этих самолетах не перевозили золото, поскольку приоритет был отдан скоропортящимся грузам.
Один из трейдеров на рынке драгоценных металлов сообщил, что сейчас практически никакие грузы не перевозятся по воздуху. Обычно золото транспортируется в грузовых отсеках пассажирских самолетов. За один рейс может перевозиться до пяти тонн золота, что при нынешних ценах соответствует примерно 830 млн долларов.
Логистические компании также сообщили, что им приходится разбираться с партиями золота и серебра, которые уже были переданы авиакомпаниям в аэропорту Хитроу в Лондоне, но не могут быть отправлены из-за отмены рейсов.
По словам участников рынка, для поставок из Лондона в настоящее время серебро пострадало сильнее, чем золото. В этом году цены на серебро резко колебались, в том числе из-за огромного спроса со стороны частных инвесторов в Китае. В результате запасы серебра в Китае снизились до минимального уровня за последние десять лет.
Война на Ближнем Востоке стала лишь еще одним фактором, негативно повлиявшим на глобальные перевозки драгоценных металлов. В прошлом году на рынок уже повлияли опасения по поводу возможного введения американских торговых тарифов, что привело к накоплению огромных запасов золота и других драгоценных металлов внутри США.
Кроме того, Дубай уже давно подвергается критике со стороны некоторых организаций. Его обвиняют в том, что через эмират проходит значительное количество нелегально добытого золота. По данным доклада неправительственной организации «SwissAid», только в 2022 году через Объединенные Арабские Эмираты могло быть вывезено золото контрабандным путем на десятки миллиардов долларов.
