Медь постепенно превращается из привычного промышленного металла в один из ключевых материалов новой экономики: чем больше электричества мы производим и потребляем, тем больше меди требуется, чтобы это электричество вообще куда-то дошло.
По данным Геологической службы США, около трех четвертей меди используется в электротехнике – от электросетей и проводки до телекоммуникаций и электроники, поскольку она обладает прекрасной электропроводимостью, а также устойчива к коррозии.
Как сообщает Международное энергетическое агентство, к 2040 году мировой спрос на медь может увеличиться примерно на 7 млн тонн, причем один из главных источников роста – расширение и модернизация электросетей. Напомним, что мировой спрос на медь сейчас составляет примерно 28-28,7 млн тонн в год, а к 2040, стало быть, составит около 35-36 млн тонн в год.
Однако дело не только в электросетях. Как отмечают Алине Соарес и ее коллеги в статье из журнала «Resources Policy» (название статьи «Projection of global copper demand in the context of energy transition» - «Прогноз мирового спроса на медь в контексте энергетического перехода»), спрос растет не только вслед за мировой экономикой, но все сильнее зависит от распространения электромобилей, солнечной и ветровой энергетики. Причина проста: новая энергетика гораздо более «медноемкая» – металл нужен в генераторах, кабелях, трансформаторах, электродвигателях, зарядной инфраструктуре и сетях, которые связывают все это в единую систему.
Впрочем, теперь к энергопереходу добавился еще один мощный потребитель – компании, занимающиеся разработками ИИ, которому для работы нужны огромные дата-центры и, следовательно, огромное количество электрической инфраструктуры. По данным Международного энергетического агентства, в 2025 году потребление электричества всеми дата-центрами выросло на 17%, а дата-центрами, ориентированными на ИИ, – сразу на 50%.
В исследовании S&P Global под названием «Copper in the Age of AI» (Медь в эпоху ИИ) высказывается прогноз, согласно которому мировой спрос на медь может вырасти с 28 млн тонн в 2025 году до 42 млн тонн в 2040-м, то есть, примерно на 50%. Только потребность дата-центров в меди, по расчетам S&P Global, может увеличиться с 1,1 млн тонн в 2025 году до 2,5 млн тонн к 2040 году. Причем медь нужна не только внутри самих дата-центров – для питания серверов, охлаждения и соединений, – но и вокруг них: необходимо строить новые линии электропередачи, подстанции, трансформаторы и дополнительные генерирующие мощности. Главная проблема в том, что предложение может не поспеть за этим аппетитом: в «S&P Global» оценивают возможный дефицит меди к 2040 году примерно в 10 млн тонн в год, если добыча и переработка существенно не увеличатся.
Получается любопытный парадокс: чем более «виртуальной» становится экономика благодаря ИИ, облачным вычислениям и цифровым сервисам, тем сильнее она зависит от физического, красноватого металла – за каждым новым цифровым мозгом тянутся километры медных проводов.
Напомним, что курс меди очень сильно вырос за последнее время. По данным Всемирного банка, средняя цена меди составляла около 8,8 тыс. долларов за тонну в 2022 году, затем снизилась до 8490 долларов в 2023 году, а в 2024 году снова выросла до 9,1 тыс. долларов за тонну. В 2026 году рост резко ускорился: по данным Reuters, в августе наличная медь на Лондонской бирже металлов поднималась до рекордных 14,9 тыс. долларов за тонну, а в начале сентября котировки держались около 14,7 тыс. долларов за тонну. Это примерно на 63% выше средней цены 2024 года и почти на 76% выше средней цены 2023 года. Все это из-за устойчивого спроса и ограничений предложения.
На этом фоне, а также учитывая прогнозируемый рост промышленного спроса на медь, идея инвестирования в медные слитки и монеты еще не была настолько востребованной!
