Материал «Kitco» на основании интервью с Бернаром Дахда, аналитиком рынка драгметаллов во французском инвестиционном банке «Natixis».
По мнению Дахда, рост мировой экономики замедлится, а уровень инфляции останется повышенным, но даже при таких условиях курс золота может пострадать. Все дело в том, что реальный уровень процентных ставок останется «в плюсе».
В экономическом прогнозе от «Natixis» на 2023 год указывается, что рецессия будет обязательно, однако при этом уже в 2024 году рост экономики возобновится.
Вот что написали экономисты в своем отчете: «Мы наблюдаем значительное замедление экономического роста, за которым последует рост инфляции. Ключевые ставки у центральных банков мира близки к своим предельным уровням (они были установлены в первом полугодии, но в будущем, скорее всего, начнется понижение ставок, по крайней мере, в 2024 году). Как говорится, зима близко, но это нормально, а весна тоже придет. Мы прогнозируем, что агрессивная денежно-кредитная политика от ФРС замедлит рост американской экономики. Тем не менее, при замедлении этого роста, уровень инфляции резко снизится до 3%».
Дахда отметил, что именно на этот сценарий должны обратить свое внимание инвесторы на рынке золота. По его мнению, эффекты базы в следующем году существенно повлияют на инфляцию, особенно летом, когда потребительские цены достигли своего пика в 2022 году: «ФРС начнет снижать ставки в следующем году, но уровень инфляции будет падать быстрее, чем процесс смягчения политики ЦБ. В таких условиях реальный уровень ставок будет положительным. Это негативно скажется на золоте. Наряду с отслеживанием реального уровня ставок, инвесторам не нужно забывать о прогнозах экономического роста. Экономисты ожидают, что в следующем году экономика Китая воспрянет, поскольку власти откажутся от карантинных ограничений, введенных в связи с пандемией коронавируса. Любое улучшение ситуации в мировой экономике, скорее всего, поддержит фондовые рынки, а не драгметаллы. Если Вы спросите меня, куда движутся цены на золото, то я отвечу, что они останутся на том же уровне, что и сейчас, но есть и понижательные риски. В целом, прогноз по золоту у меня нейтральный. Стабильный уровень физического спроса и покупки со стороны центральных банков помогут курсу золота быть на уровне выше 1600 долларов за унцию. Спрос со стороны центральных банков вряд ли приостановится в скором времени, поэтому в 2023 году нужно ожидать повышение соответствующего показателя, поскольку власти развивающихся стран хотят снизить свою зависимость от американской валюты. Трудно сказать, какой именно фактор приведет к понижению курса золота в следующем году. Однако я не вижу никаких возможностей для желтого металла вернуться к отметке в 2000 или даже 1900 долларов. Для достижения рекордных максимумов мир должен пострадать еще от одного значительного экономического или геополитического кризиса»
Дахда также придерживается нейтрального прогноза по серебру, считая, что в следующем году его котировки будут отставать от желтого металла: «Спрос на серебро будет устойчивым, особенно со стороны солнечной энергетики, но при этом объем добычи будет значительным, поскольку серый металл добывается в качестве побочного продукта при производстве цветных металлов. Промышленный спрос на серебро выглядит многообещающе, но я думаю, что по мере роста спроса на медь и никель, много драгметалла появится на рынке, а значит, котировки застрянут в диапазоне. В этом контексте мой прогноз по серебру на 2023 год такой: ниже 20 долларов за унцию».
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой Монетный Дом"!
