Перевод фрагментов отчета Всемирного платинового инвестиционного совета с акцентом на инвестиционный спрос.
Во втором квартале 2021 года объем мирового спроса на платину резко повысился в годовом исчислении, но при этом упал по сравнению с первым кварталом. Повышательный тренд первого квартала продолжился, но ситуация не отличалась равномерностью в разных регионах. Промышленно-развитые страны смогли быстро восстановить экономическую активность и отчасти вернуться к нормальным условиям ведения бизнеса благодаря значительной финансовой и фискальной поддержке и высоким темпам вакцинации населения. Однако некоторые отрасли экономики все еще страдают от последствий пандемии, которая оборвала цепочку поставок, например, полупроводниковых чипов. Несмотря на эти проблемы, объем спроса на платину вырос на 23% за отчетный период (+352 тыс. унций) в годовом исчислении, достигнув 1,9 млн унций. Однако рост совокупного показателя предложения оказался более внушительным: +55% (+733 тыс. унций) – 2,06 млн унций. Это привело к профициту в 161 тыс. унций по сравнению с дефицитом -93 тыс. унций в предыдущем квартале. Положительное сальдо во втором квартале 2021 года также было самым высоким с первого квартала 2020 года (+167 тыс. унций).
Спрос
Совокупный спрос на платину вырос на 23% (+352 тыс. унций) в годовом исчислении, хотя объем инвестиционного спроса снизился вдвое. Спрос со стороны автопрома и других отраслей промышленности резко увеличился, учитывая, что большая часть отраслей восстановились после коронакризиса. Спрос со стороны автопрома (для создания автокатализаторов) увеличился на 75% (+285 тыс. унций), в то время как промышленный спрос повысился на 46% (+188 тыс. унций), в том числе: со стороны химической промышленности вырос на 83% (+93 тыс. унций), нефтяной отрасли – на 121% (+22 тыс. унций) и стекольной отрасли – на 39% (+31 тыс. унций). Объем производства ювелирных изделий увеличился всего лишь на 19% (+73 тыс. унций), а ухудшение экономического положения Китая уменьшило объем спроса. В то же время инвестиционный спрос снизился вдвое по сравнению с прошлым годом. Это следствие резкого снижения объема притока паев в биржевые фонды. Высокий объем спроса на слитки и монеты в Северной Америке не поспел за крупной распродажей в Японии, что привело к уменьшению совокупного показателя на 10% (-12 тыс. унций) в годовом исчислении.
Инвестиционный спрос
Совокупный показатель инвестиционного спроса за отчетный период упал на 50% (-194 тыс. унций), поскольку замедлились темпы роста паев в платиновых биржевых фондах и запасов драгметалла в биржевых хранилищах.
Спрос на слитки и монеты сократился на 10% в годовом исчислении, достигнув 111 тыс. унций. Однако в исторической перспективе показатель остается достаточно высоким. В Северной Америке наблюдался большой спрос, а в Японии объем инвестиций наконец-то стал положительным.
Спрос на слитки и монеты в Северной Америке за первый квартал уменьшился на 16% (-15 тыс. унций), но во втором квартале прирост был крупным – 79 тыс. унций. При этом за аналогичный период прошлого года показатель составил всего 20 тыс. унций. Это объясняется карантинными ограничениями и тем, что большинство аффинажных предприятий переориентировались на производство золотых слитков стандарта «Comex» для отправки их в Нью-Йорк. Спрос в 2021 году был более высоким, что указывает на улучшение ситуации на североамериканском рынке драгметалла. Наценки снизились, поскольку стал более доступным широкий ассортимент продуктов, а объем перепродаж уменьшился.
Во втором квартале спрос в Японии стал положительным, составив 13 тыс. унций, но совокупный показатель остался невысоким в исторической перспективе. Высокий курс платины в стране на протяжении апреля и мая увеличил объем перепродаж, а коррекция в июне спровоцировала всплеск спроса, но он оказался кратковременным. Объем торговли пострадал из-за карантинных ограничений: многие инвесторы не могли посещать дилерские магазины. Объем паев биржевых фондов немного вырос во втором квартале 2021 года, а именно, на 31 тыс. унций, в основном благодаря росту в Европе и Северной Америке. Это меньше прошлогоднего показателя, 123 тыс. унций, поскольку тогда курс платины был на 49% ниже текущего уровня. Объем биржевых запасов увеличился на 49 тыс. унций к концу квартала, достигнув 739 тыс. унций, то есть, рекордного максимума. Рост объема запасов отражает несколько факторов, включая требование финансовых учреждений снизить уровень рисков, учитывая прошлогодние события.
Прогноз на весь 2021 год
Прогноз Всемирного банка относительно роста мировой экономики был изменен с 4% до 5,6% ввиду неожиданно быстрого восстановления экономик ведущих стран (Китай и США) после коронакризиса. Впрочем, многие страны все еще страдают от пандемии, а именно, новых штаммов коронавируса. Впрочем, экономический прогноз был пересмотрен в сторону повышения у большинства из них. Спрос и предложение платины увеличатся в условиях восстановления экономики в первом полугодии. Скорее всего, такая же ситуация будет наблюдаться вплоть до конца текущего года. Промышленная активность будет лучше, чем в 2020 году, что увеличит спрос на платину из соответствующих отраслей. Объем инвестиционного спроса останется высоким, но не таким значительным, как ожидалось прежде. Совокупный показатель спроса увеличится на 1% (+59 тыс. унций), до 7,7 млн. унций.
