Материал Яна Ньювенхюйса. Первая часть здесь.
Один мой знакомый из крупной консалтинговой фирмы сказал мне в 2015 году, что его компании нельзя было публиковать информацию о том, сколько золота принадлежит Народному банку Китая (НБК). НБК – это очень влиятельная организация, поэтому выступление против нее обернулось бы негативными последствиями для этой компании. Однако знакомый мне все же сказал, что когда НБК объявил об объеме золотых резервов в июне 2015 года (1658 тонн), то в его компании подсчитали: реальный показатель должен был в 2 раза больше (3317 тонн). Я готов поверить моему приятелю, поскольку его показатель более похож на правду, чем официальные данные, если сравнить их с огромным объемом валютных резервов Китая. Если мы предположим, что в июне 2015 год НБК владел 3317 тоннами золота, и при этом добавим 80% от скрытых покупок, за которыми наблюдает «Metals Focus», то получится, что к 31 декабря 2022 года Поднебесная владела 4309 тонн в официальных золотых резервах.
Давайте проверим эти показатели, используя совокупные данные о запасах монетарного и немонетарного золота в Лондоне, о которых сообщает Лондонская ассоциация рынка драгметаллов. Сравним изменения этого показателя со статистикой Великобритании по торговле золотом, где указан объем торговли немонетарным золотом. Результат покажет объем монетарного золота, поступающего и покидающего лондонские хранилища; опять же, подразумеваем, что НБК – это главный виновник изъятия металла.
С июля 2016 года Лондонская ассоциация рынка драгметаллов ежемесячно публикует обновленную информацию о хранящемся в Лондоне золоте. До 2016 года эта организация публиковала на своей веб-странице валовую оценку объема лондонских запасов время от времени. На основании данных с веб-страницы я подсчитал, что объем лондонских запасов в июне 2015 года составлял 7 тыс. тонн.
К концу декабря 2022 года в Лондоне хранилось 9,05 тыс. тонн золота, что на 2,05 тыс. тонн больше по сравнению с 7 тыс. тонн за июнь 2015 года. Торговая статистика Управления по налоговым и таможенным сборам Великобритании показала, что с июня 2015 года в Великобританию было импортировано 2,6 тыс. тонн немонетарного золота. Разница в 646 тонн (2698-2053) представляет собой монетарное золото, подлежащее репатриации, и не зафиксированное в публикациях Управления. НБК, скорее всего, купил золото в Лондоне и вывел его оттуда. (Я не учитываю другие центральные банки, которые могли ввозить или вывозить металл, например, Австрийский центральный банк, который репатриировал золото из Лондона, и Турецкий центральный банк, переместивший золото в Лондон, поскольку эти потоки в основном себя покрывают). Мы примем 80% «недостающего золота» в качестве скрытых покупок НБК, то есть, 517 тонн.
80% тайных закупок, о которых сообщили в «Metals Focus» с июня 2015 года, - это 993 тонны (это доля НБК). Таким образом, мои подсчеты показывают, что с 2015 года НБК приобрел 52% своего золота в Лондоне (517 из 993 тонн). Этот показатель выглядит достаточно реалистично, учитывая, что один из моих источников говорил о Лондоне, а другой – о Швейцарии и ЮАР. Я бы сказал, что эти подсчеты подтверждают результаты моего исследования. Хотя я думаю, что НБК много золота покупает напрямую у России на фоне украинского кризиса, усилившегося с начала 2022 года.
Сколько золота НБК тайно купил до 2010 года? Согласно моим подсчетам, с 1980-х гг., когда у НБК было всего 395 тонн, и вплоть до 2010 года втайне приобретено 1700 тонн золота.
Чем дальше назад во времени, тем становится интереснее. После смерти бескомпромиссного коммунистического вождя Китая Мао Цзэдуна в 1976 году, Поднебесная стала более рыночно-ориентированной экономикой под руководством Дэн Сяопина. В 1978 году было разрешено добывать золото в индивидуальном порядке, но при этом весь объем добычи следовало продавать НБК.
В 1983 году Банк Китая – коммерческое подразделение НБК, занимавшееся зарубежными операциями – экспортировал 120 тонн золота НБК в Лондон для обмена на доллары.
Новая экономическая модель Китая вскоре принесла плоды. В 1992 году НБК вместо того, чтобы продавать добытое золото для получения иностранной валюты, покупало золото в Лондоне у Нидерландского центрального банка.
Очень информативная статья опубликована нидерландской газетой «NRC Handelsblad» 27 марта 1993 года о продаже 400 тонн золота:
«У трейдеров на международном рынке золота нет никаких сомнений в том, что НБК купил часть этих 400 тонн золота… которые были проданы Нидерландским центральным банком в конце прошлого года (1992 год) в условиях строжайшей секретности. «С 99%-ной долей вероятности мы можем утверждать, что НБК был одним из покупателей нидерландского золота», - сказал Филип Клапвейк из компании «Goldfields Mining Services». У других лондонских торговцев золотом тоже есть сильное подозрение, что Китай был причастен к продаже нидерландского золота. «Мы отметили, что китайский центральный банк покупал золото в последние месяцы», - заявил Джон Коли, представитель лондонского дилера «Sharp Pixley» и Лондонской ассоциации рынка драгметаллов. 29 сентября Дуйзенберг, президент Нидерландского центрального банка, направил письмо Коку, министру финансов Нидерландов, в котором объяснил, что продажа золота была направлена на «выравнивание объема наших золотых запасов относительно запасов в других странах». Кок согласовал продажу 2 октября, а осенью последовало несколько сделок на лондонском форвардном рынке. Банк международных расчетов выступал в качестве посредника. Дуйзенберг подробно рассказал о продаже золота на заседании Банка международных расчетов от 12 января 1993 года. Продажа к тому моменту уже состоялась, но осталось только доставить золото. Не все члены Банка международных расчетов приветствовали решение Нидерландов. Кроме того, с Банком международных расчетов не консультировались по этому поводу. Вряд ли Нидерландский центральный банк самостоятельно вышел на рынок золота, потому что об этом немедленно стало бы известно в закрытом мире торговли драгметаллом. Нидерландские участники рынка золота не являются крупными. В Лондоне есть 4 крупных торговца золотом: «Sharps Pixley», «Samuel Montague», «Mase Westpac» и «Rothschild». По словам Джона Коли, представителя Лондонской ассоциации рынка драгметаллов, было очевидно, что Нидерландский центральный банк будет использовать Банк международных расчетов в качестве посредника. Дуйзенберга очень хорошо знали в Базеле, поскольку он был президентом совета директоров Банка международных расчетов в 1988-1990-х гг. «Часть золота была продана вне рынка», - отметил Филип Клапвейк… Он говорит, что пришел к такому выводу, потому что цена на золото в прошлом году, хотя и снизилась немного, должна была сильнее колебаться на фоне продажи 400 тонн золота на рынке… Банк международных расчетов, вероятно, связался с НБК, как с покупателем. Почему Китайская Народная Республика? «Китайцы любят золото», - заявил эксперт, ссылаясь на закупку огромного количества тайваньского золота в 1987 году. Кроме того, у Китая большой долларовый профицит по причине впечатляющего экономического роста. Далее, Китай объявил, что хочет увеличить свои резервы, чтобы привести их в соответствии с размером ВВП страны. Предполагается, что увеличение золотых резервов Китая не будет обнародоваться. Статистика по Китаю, подготовленная МВФ, показала такое же количество золота, как и в начале десятилетия (395 тонн)… Эксперты по Китаю, однако, знают, что у НБК есть дополнительные секретные золотые резервы, которые не фиксируются в статистике… Если к ним прибавилась часть золотых резервов Нидерландов, то, по мнению многих, официально никто об этом не сообщит».
«NRC Handelsblad» – это уважаемая газета в Нидерландах. Информация от инсайдеров отрасли относительно тайных приобретений золота со стороны НБК, опубликованная еще в 1992 году, может объяснить тот факт, что китайский центральный банк накопил около 3,3 тыс. тонн золота к 2015 году. Необходимо учесть, что Нидерландский центральный банк продал 400 тонн золота в 1992 году и еще 700 тонн в последующие годы. Другие европейские центральные банки реализовали около 3 тыс. тонн золота за этот период («для выравнивания… объема золотых резервов относительно золотых резервов других стран»). Не все это золото купил Китая, но дело не в этом. В 1990-х гг. курс золота снижался, поэтому продавцов было больше, чем покупателей: вероятно, НБК воспользовался этой ситуацией.
У НБК была возможность купить значительные объемы золота на рынке и вне его на протяжении нескольких десятилетий. Однако вряд ли все это золото было добавлено в тайные монетарные резервы. Либерализация китайского рынка золота была начата в 2002 году, а завершена только в 2007 году. Председатель Шанхайской биржи золота Шэнь Сянжун заявил в 2003 году следующее: «Четыре крупных отечественных банка получили разрешение на импорт и экспорт золота еще в 2002 году, но они еще не начали эту деятельность. Поэтому НБК по-прежнему остается единственным субъектом, соединяющим международный рынок драгметалла с Китаем».
Любое снижение объема добычи и предложения лома для удовлетворения частного спроса на материке с 1982 года, – когда компартия впервые разрешила продажу ювелирных изделий, – и вплоть до 2003 года, компенсировалось импортом золота со стороны НБК. Даже если бы мы точно знали, сколько золота импортировал НБК с 1992 года, то мы бы знали только сумму, которую он накопил для себя после компенсации дефицита золота в стране.
Оценка объема частного золотого резерва Китая
Как население Китая накопило 23,7 тыс. тонн золота?
Китай стал нетто-импортером золота в 1990-х гг. Об этом свидетельствует Отчет о рынке золота страны за 2010 год, соавтором которого является Народный банк Китая. Стало быть, добытое в Китае золото с тех пор страну не покидало.
По оценкам «Precious Metals Insights», на материковой части страны в частных руках в 1994 году находилось 2500 тонн золота. Вот с этого мы и начнем.
Продолжение следует…
Долгожданная новинка 2023 года - новый Золотой червонец «Сеятель» - уже в Золотом Монетном Доме! Спешите приобрести!
