Уходящая неделя подготовила для золота массу сюрпризов. В разницу всего в месяц цены на золото успели обновить пятилетний минимум, опустившись до 1088 долларов за унцию в июле, и подняться, возродившись буквально из пепла, на уровень 1121 доллара за унцию на этой неделе. Неутешительными оказались и выводы Всемирного золотого совета, подтвердившего ухудшение спроса на желтый металл, а точнее, обновление уже шестилетнего (!) минимума за второй квартал этого года. В совете уточнили, что приобретения золотых слитков, монет упали на 15% по сравнению с июнем прошлого года. В то же самое время, отток средств золотых биржевых фондов несколько замедлился – на менее чем 23 тонны.
Рольф Шнеебели, генеральный директор Gold Services AG, консультационной фирмы по золоту и инвестициям в Дубаи, сказал, что цены на золото закрепятся на уровне 1150-1200 долларов за унцию, добавив, что в предстоящие месяцы существенного снижения в цене, вероятно, не случится. Он также отметил, что восприятие золота как надежного прибежища постепенно рассеивается в последние месяцы и годы. На самом деле, в широком контексте можно сказать, что готовность к риску со стороны инвесторов опять увеличилась, а, следовательно, большинство инвестиций будут переброшены в фондовые биржи, - добавил он.
Оле Хансен, заведующий сырьевыми стратегиями в Saxo Bank, недавно высказал мнение о том, что сильный американский доллар, ожидания низкого уровня мировой инфляции и перспектива увеличения ФРС процентной ставки, - все эти факторы как будто сговорились, чтобы довести цены на золото до пятилетнего минимума.
Как известно, Индия находится в тройке стран-лидеров по потреблению золота. И хотя, начиная с 1999 года цены на золото значительно упали, привлекательность золота для индийских потребителей остается высокой. Особенно в области драгоценностей из золота, традиционно имеющих высокий спрос в праздничный сезон. Согласно данным Всемирного золотого совета, спрос в Индии в 2015 году ожидается на уровне 900-1000 тонн, по сравнению с 891,5 тонной в 2014 году.
Закрепление цен на золото на уровне 1100 долларов, произошедшее благодаря появлению признаков выздоровления американской экономики, уменьшение безработицы, а также девальвации юаня, не могло не повлиять на покупательское поведение индийцев; для сравнения, еще в сентябре 2011 года цена на золота была 1900 долларов. Так считает Премджит Сенгупта, директор по маркетингу в Senco Gold, Калькутта. Он утверждает, что если цены стабилизируются на этом уровне, то нужно ожидать хорошего темпа продаж золота в сезон Дивали. Люди не покупают, отмечает эксперт, золотые слитки и монеты, не считая последние лучшим вложением своих средств, предпочитая вместо них золотые драгоценности.
На следующей неделе трейдеры золота, очевидно, будут пристально смотреть в сторону Поднебесной в надежде увидеть сигнал о дальнейшей девальвации, так удивившей весь мир в минувший вторник. От поведения юаня будет зависеть продолжение роста цен на золото. Напомним, что декабрьское золото на Comex осело на отметке в 1112 американских доллара за унцию, что означает прирост в 18 долларов за неделю. Вопреки уверениям китайских властей в четверг о том, что ситуация стабилизируется, не все разделяют их оптимизм. Но даже если существенных изменений на восточном фронте не произойдет, есть не менее любопытное событие, которое определит судьбу золота на следующей неделе.
Важным событием для рынка золота в будущую среду, будет обнародование протоколов заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, прошедшего 28-29 июля, на котором обсуждался вопрос о возможностях повышения процентной ставки в сентябре. Воинственное настроение протоколов будет свидетельствовать, скорее всего, о будущем понижении цен на золото, умеренное – о сохранении текущих.
Кроме того, трейдеры очень зорко отслеживают экономическую статистику США. На следующей неделе появятся ключевые отчеты: обзор Федерального резервного банка в Нью-Йорке о промышленности (в понедельник), статистика о строительстве жилья (во вторник) и потребительской инфляции (в среду) и др.
Не в последнюю очередь на состояние рынка золота повлияет ситуация с Европейским центральным банком, если вдруг он сделает намеки насчет увеличения купли облигаций, явление, известное как количественное смягчение. Как говорит Фил Флинн, главный специалист по позиционированию в Price Futures Group, «больше количественного смягчения означает больше поддержки для золота».
И, конечно, предметом анализа станут денежные потоки. Информация на сайте крупнейшего в мире биржевого фонда, привязанного к золоту, SPDR Gold Shares, показывает, что золотовалютные резервы достигли 4.18 метрических тонн в среду.
Цены на золото стабилизировалось в пятницу, колеблясь возле отметки в 1119 американских долларов за унцию. Инвесторы оценивают влияние валютной интервенции в Китае, ожидая первое, почти за десять лет, повышение процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС).
Напомним, что девальвация юаня во вторник усилила неустойчивость мировой экономики, принудив инвесторов рассматривать золото как безопасный актив.
Спот золота увеличился на 0,3%, достигнув 1118 американских долларов за унцию, придя на смену своей наивысшей отметки с 20 июля - 1126 долларов в четверг. Снижение цены в четверг завершило пятидневный рост, самый длинный рост с мая.
Американское золото декабрьской доставки выросло на 0,2%, до 1118 американских долларов за унцию.
Как отмечает Евгений Вайнберг, аналитик в Commerzbank, «валютная война, запущенная Народным банком Китая сыграла на руку золоту. Есть мнение, что эта девальвация может повлиять на время принятия решения об изменении процентной ставке, следовательно, делая доллар дешевле, что также можно рассматривать как фактор, поддерживающий золото».
Неустойчивость рынков ослабла после стабилизации юаня, вслед за утверждениями центрального банка Китая о том, что нет никаких оснований для дальнейшего ухудшения состояния валюты, поскольку основные экономические характеристики страны находятся в хорошей форме.
Некоторые аналитики считают, что уменьшение неустойчивости может привести к тому, что желтый металл перестанут рассматривать в качестве актива-убежища.
В то время как страхи насчет юаня улетучились, в июле объемы розничной реализации в США показали существенное уменьшение, что вызвало новые надежды на изменение процентной ставки ФРС в ближайшем будущем.
Трейдеры MKS Group утверждают, что золото будет держаться отметки в 1110 американских долларов, при максимуме в 1120-1125 долларов, но только при том условии, что ситуация с юанем будет и дальше катится вниз.
Азиатские покупатели физического золота оказались в безвыходном положении из-за восстановления цены, стабилизирующей доход у главных потребителей: Китая и Индии.
Золотой резерв Китая вырос до 54 миллионов унций к концу июля, а в июне в резерве находилось 53,32 миллиона унций, - сообщил центральный банк в пятницу.
Всемирный золотой совет утверждает, что спрос на золото в Китае в этом году будет стабильным, доходя до 1000 тонн, несмотря на валютную девальвацию.
Мировой спрос на золото во втором квартале упал до шестилетнего минимума. Показатель сократился на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это следует из доклада Всемирного золотого совета. По оценкам аналитиков, с марта по июнь в мире приобрели менее 915 тонн металла. За этот период покупки ювелирных изделий упали на 14%. А сжатие инвестиционного спроса составило 11%. Интерес к драгоценному металлу снизился из-за паники на фондовом рынке КНР, а также ожиданий повышения ключевой ставки ФРС. Так считает главный экономист инвестиционной компании «Евроинвест» Владимир Рожанковский.
«Первый фактор, который ослабил золото, — это были очень сильные ожидания относительно сентябрьских результатов комитета по открытым рынкам США. То есть в повышение процентной ставки рынки в очередной раз поверили, и поскольку ставка будет повышена, то была привлекательность инвестиций в долларовые инструменты. Но дальше произошла в июле биржевая паника в Китае, многие участники китайского рынка вынуждены были продавать золото по причине того, что они нарвались на так называемые маржин-коллы», — рассказал «Коммерсантъ FM» Рожанковский.
Во втором квартале покупки золота сократили Индия и Китай — на 25% и 3% соответственно. При этом цены на драгоценный металл с марта по июнь держались на уровне $1,1 тыс. за унцию. Однако в июле котировки упали до пятилетнего минимума — $1,094 за унцию. Есть вероятность, что в ближайшее время цены на золото скорректируются вверх, и спрос — тоже. Это отметил вице-президент компании «Золотой монетный дом» Алексей Вязовский.
«Цены на золото летом достаточно сильно падали, вслед за ними падал и спрос. Тормозят экономики Индии и Китая, которые являются одними из крупнейших потребителей ювелирного золота, но все-таки я бы был оптимистичен — последние дни цены резко скакнули вверх и девальвация юаня способствует тому, чтобы обороты по золоту все-таки выросли осенью. Девальвация сокращает покупательскую способность населения, в ситуации, когда фондовые рынки находятся в сильном кризисе, они будут пытаться сохранить свою покупательную способность, покупая традиционные ценности — золото и серебро», — рассказал Вязовский.
Во втором полугодии, вероятно, ослабнет инвестиционный спрос на драгоценный металл. Однако потребление ювелирного золота может вырасти. Так считает старший трейдер дирекции инвестиционных продуктов Банка Москвы Иван Козлов.
«Что касается инвестиционного спроса, то здесь будет взор обращен на заседание ФРС США по повышению в ближайшей перспективе ставки. Поэтому золото становится все менее и менее привлекательным, и единственным, кто сможет поддержать спрос, останутся физические покупки со стороны крупнейших потребителей Индии и Китая. В четвертом квартале традиционно в период свадеб в Индии мы увидим увеличения спроса», — уверен Козлов.
По данным Всемирного золотого совета, годовой спрос на золото прогнозируется на уровне между 4200 и 4300 тонн. Для Индии и Китая к 2015 году он остается на уровне 900–1000 тонн.
Источник:
Как сообщает Всемирный золотой совет (ВЗС), мировой спрос на золото обновил свой шестилетний минимум, упав до 914,9 тонн во втором квартале, что составляет 12% по отношению к такому же периоду прошлого года.
Согласно квартальному отчету, основной причиной падения спроса называется уменьшение покупок со стороны двух главных стран-потребителей золота – Китая и Индии. При этом, спрос в Европе и США растет.
Представители ВЗС утверждают, что покупательские перспективы до конца года является «более ободряющими», поскольку потребители реагирует на недавнее снижение цены. Тем временем, глобальная добыча упала на 5% по отношению ко второму кварталу прошлого года.
Как отмечает Алистер Хьюитт, глава конъюнктурных исследований в ВЗС, «рынок для золота в этом квартале испытывал трудности, особенно в Азии, на фоне падения спроса в Индии и Китае. В то же время ситуация на западных рынках ювелирных изделий развивалась по противоположному сценарию, основываясь на возросшей экономической стабильности, провоцирующей рост в потребительском спросе. Можно утверждать, что инвестиционный спрос в этом квартале оставался ограниченным из-за уверенного восстановления американской экономики и растущих фондовых рынков в Индии и Китае на протяжении квартала».
Хюьитт говорит, что перспективы для рынка ювелирных изделийа «выглядят многообещающими» в течение оставшегося 2015 года, особенно в связи с грядущим сезоном свадеб и фестивалей в Индии. Снижение цены на золото, по его мнению, привело к росту купли по всей Азии и Среднему Востоку, а для них этот фактор имеет первостепенную важность. И наоборот, продолжает аналитик, резкий спад на китайском фондовом рынке поколебал большую базу потребительских инвестиций, и мы видим снова первые свидетельства интереса к купле золота, - все эти обстоятельства иллюстрируют уникальную способность спроса на золото - восстанавливать собственный баланс.
Цены на золото между мартом и июнем двигались, как отмечается в отчете, «в большинстве своем, без особенного направления». Волатильность составляла 13% по отношению со средним пятилетним показателем в 18%.
«Такие колебания в цене означают, что потребители в ряде стран не были заинтересованы в купле золота, поскольку они не были уверены в возможности купли по заниженной цене», - говорится в отчете.
В результате, мировой спрос на ювелирные изделия упал на 14%, до 513,5 тонн по отношению к 594,5 тоннам во втором квартале прошлого года. В Китае, замедление экономического роста и оживление фондового рынка привело к падению спроса на 5%, до 174,4 тонн. В Индии, сильные несезонные дожди в первом квартале и засуха во втором повлияли на доходы сельских хозяйств, что причинило урон спросу на золото. Кроме того, нехватка благоприятных дней для заключения браков в третьем квартале означает, что спрос, связанный с этими торжествами, был необыкновенно низок, что и стало причиной падения спроса на ювелирные изделияа в Индии на 23%, до 118 тонн.
Цены на золото продолжают держаться на сравнительно высокой отметке, колеблясь в зоне 1200 долларов за унцию. По информации агентства Reuters, этому помогает слабый доллар, испытавший понижение на 0,9% по отношению к корзине валют, а также ухудшение доходности американских казначейских облигаций в результате появившихся после девальвации юаня сомнений в том, что Федеральная резервная система США будет повышать процентную ставку.
Слабая американская валюта удешевляет деноминированное в долларах США золото для зарубежных покупателей, в то время как падение доходности от американских облигаций рассматривается как положительное для желтого металла.
Как отмечает аналитик компании Natixis, Бернар Дахда, «хотя представители ФРС наблюдают за ситуацией в Китае и других экономиках, они, скорее всего, будут придерживаться уровня сентябрьского скачка, что они и продемонстрировали после паники на китайском фондовом рынке в июле». Он добавил, что поддержка, которую получило золото, будет кратковременной.
Экономисты и обозреватели ФРС заявляют, что девальвация юаня вряд ли отвлечет ФРС от национальной экономики, которая, похоже, готовится к высоким процентным ставкам.
Но если действия Китая действительно спровоцируют валютную войну, то курсы других валют будут снижаться, пока доллар будет набирать силу, что, в конце концов, приведет к ослаблению золота.
Аналитик банка OCBC Барнабас Ган утверждает, что слабый юань увеличит затраты Китая, самого крупного мирового потребителя, на импорт золота, потенциально уменьшая китайский спрос, который остается слабым с 2014 года.
Девальвация китайского юаня, хотя и была отчасти ожидаема, оказала крайне негативный эффект на финансовые рынки. Упали цены на промышленные металлы, энергоносители. Однако для некоторых активов это событие может стать хорошим поводом для роста.
Китай выпустил джина из бутылки, вступил в мировую валютную войну, и одним резким падением ослабление юаня вряд ли закончится. В свое время миллионы китайцев вкладывали свои сбережения в золото. Вложения в эти два актива они считали достойными инструментами для сохранения денежных средств. Понятно, что девальвация валюты снижает покупательную способность населения, а значит, примерно миллиард человек будут пытаться эту покупательную способность сохранить.
Самое время вспомнить свои уроки из прошлого. Можно предположить, что когда китайцы поймут, что же сегодня произошло, они снова начнут скупать золото. Именно золото, поскольку вкладываться в акции в Поднебесной уже мало кто хочет. Фондовый рынок страны стремительно взлетел, но также стремительно и упал.
Ну а пока, похоже, те, кто соображают быстрее остальных, уже начали покупать золото. Цена на золото сегодня достигала отметки почти $1120 за унцию - максимум с середины июля.
Золото может подорожать в 6 раз. Такие прогнозы дают некоторые участники рынка на конец этого десятилетия. По их мнению, в перспективе ближайших 4 лет и более доллар начнет обесцениваться, а благородные металлы, напротив, взлетят в цене. Эксперты отмечают, что этим летом золото торгуется на минимальных отметках за целых 5 лет, что можно считать хорошим моментом для покупки. Вероятно, той же позиции придерживается российский Центробанк: в июле он докупил более 20 тонн золота, нарастив совокупные запасы металла до 45 миллиардов долларов в денежном выражении. Экономический обозреватель "Вестей ФМ" Валерий Емельянов - подробнее.
Наиболее популярное мнение на рынке - что доллар в ближайшие годы будет расти и дальше. Связано это мнение с тем, что Федрезерв США намерен сокращать денежную массу, повышая ставки для банков. Однако история с повышением тянется уже не первый год. За это время мировая экономика успела проскочить цикл роста и сейчас, скорее всего, близится к новой рецессии. В таких условиях гораздо более вероятно, что ФРС будет не уничтожать доллары, а печатать их в усиленном режиме.
Соответственно, драгоценные металлы имеют прекрасные перспективы для роста цены в несколько раз, говорит вице-президент "Золотого монетного дома" Алексей Вязовский:
"Действительно, такие прогнозы существуют. Слухи, что ФРС повысит ставку и будет этим заниматься в ближайший год, я считаю необоснованными, я ожидаю четвертый этап количественного смягчения после того, как американская экономика - а следовательно, и китайская - начнет тормозить. Тут же мы сразу увидим, как золото полетит вверх. Вряд ли до 6 тысяч за унцию, но я думаю, что отметка в 2 тысячи вполне достижима".
Пока ситуация на рынке золота - не особо радужная. Унция торгуется на тех отметках, где она была в 2010 году - ниже 1100 долларов. Для сравнения, еще в начале года котировка золота превышала 1300 долларов, то есть к настоящему моменту она потеряла процентов 15 своей стоимости. Наиболее осторожные прогнозисты полагают, что золото будет дешеветь еще 1,5-2 года, и лишь после завершения манипуляций ФРС со ставкой (если они действительно случатся) пойдет стремительный рост стоимости драгметаллов. Россия на этом фоне стремится пополнить запасы золота, пока оно дешевое. С начала года ЦБ ускорил закупки примерно на треть. За все послекризисные годы российские запасы золота увеличились в 3 раза. Может, по рублю пока этого и не заметно, но сейчас он является одной из самых обеспеченных валют мира, утверждает главный стратег компании "РЕГИОН" Валерий Пятницев:
"Если сравнить наш золотой запас с объемом эмиссии М0 (то есть наличных денег), то у нас получится достаточно большое обеспечение золотом наших бумажных денег. Если взять объем выпущенных рублей и взять стоимость золотых резервов, то, по-моему, у нас там чуть ли не пятидесятипроцентное соотношение".
Скептики говорят, что российский Центробанк скупает золото вынужденно, а не по причине его вероятного удорожания. В условиях санкций регулятор обязан подстраховаться и сократить долю западных валют в общем объеме резервов. Что он и делает. Кроме того, Россия является вторым по значимости производителем золота. Мы производим почти 300 тонн в год, а это - примерно десятая часть мировой добычи. Чтобы избежать затоваривания на предприятиях, ЦБ скупает у них избыток золота, в общей сложности 2/3 российского золота уходит в запасы, говорит председатель Союза золотопромышленников Сергей Кашуба:
"ЦБ выкупает большой объем. В прошлом году они купили 170 с лишним тонн. Из общего объема производства - 288 тонн - это очень существенная доля. В этом году ЦБ подтвердил свои намерения покупать в значительных объемах. Даже если он сохранит объемы прошлого года, для нас это будет очень позитивным уровнем".
Избыток золота - это цикличное явление. ЦБ не дает сокращать производство, зная, что в недалеком будущем спрос на него восстановится. Однако держать в резервах много драгметалла тоже нельзя - средства в виде валюты могут потребоваться срочно, например, для поддержки банков. Поэтому ряд экспертов полагает, что Россия попытается перенаправить избыток золота на азиатские рынки. В первую очередь - в Индию и Китай, основные страны-потребители драгоценных металлов. Отечественные банки в последнее время налаживают каналы сбыта в этом регионе. На собственном российском рынке золото спросом не пользуется, сетуют промышленники. В кризис ювелирка плохо продается, а с целью защиты от инфляции населению проще использовать депозит, валюту или обезличенное золото.
"После торгов в понедельник, 10 августа, когда цены на желтый металл колебались в зоне 25 долларов, рынок был сотрясен девальвацией китайского юаня на 1,9 %", - сказал Питер Хаг, глобальный директор по продажам в Kitco Metals. Решение Народного банка Китая девальвировать юань шокировало финансовый мир, спровоцировав активную распродажу финансовых инструментов на рынках. Юань подешевел почти на два процента по отношению к американскому доллару. В последний раз такое случилось три года назад. Как это событие повлияло на рынок золота?
«Глобальная макро-ситуация продолжает ухудшаться, а золото начинает привлекать потоки капитала, становясь, можно сказать, активом-убежищем. Рынок золота остается сдержанным и большинство аналитиков сохраняют ожидания относительно понижения», - сказал Хаг в интервью Kitco News. «Я так думаю, что дни, когда золото как класс актива не принимался в расчет, сочтены», - добавил он.
Насчет обесценивания китайской валюты Хак сказал, что это было «необходимостью», и что нужно ожидать большего. «Я думаю, что Китай испытывает большие проблемы в краткосрочной перспективе, а это влияет на глобальный рост, особенно в европейской зоне. Я думаю, что в Европе станут стимулировать экономику настолько, насколько это возможно».
Хаг отметил, что обесценивание юаня может иметь положительное влияние на золото. «Это обстоятельство создает ситуацию, в которой золото воспринимается в качестве убежища для капитала», - заключил Хаг.
